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为什么A股总是同涨同跌

很多的投资者对于A股总是叹息,恨铁不成钢,总是希望A股能够发展起来。

在过去的十年中,房价都翻番了,但是A股确实岿然不动,稳如狗,但这并不是一件好的事情。

对于A股来说,同涨同跌很明显并不是一个正常的现象。

在一个好的金融市场中,大多数时候,股价受个体风险的影响更大,就是公司经营的好坏会影响到公司的股价。股价也相应的会反映出一家公司的经营状况。经营差的公司会慢慢被市场淘汰,最后退市。

A股这种情况,很明显个体风险在其中没起到很大的作用,也就是说股市受系统风险的影响更大,当时,并不只是中国会这样,在很多发展中国家都会有类似的情况出现。

如果是系统风险来主导股市,那么公司自身的经营状况就没办法真实的反映到股票中,而且股市的价格也更容易朝着同一个方向波动,也就是同涨同跌。

这样会导致一些好股票会被系统风险所影响,而那些烂股票在市场转好的时候也能上涨。

这种系统的风险来自于中国股市的低效,这并不是中国市场独有的,在很多的发展中国家都有类似的情况。而发达国家在这这方面则要好的多。

问题的根源在哪里呢?

金融圈领域有一篇很著名的论文,股市的信息含量就反映了上面的那种情况。
后续论文的作者跟进研究发现,这种现象与市场对投资者的保护紧密相连。

在美国股市中,对于企业经营行为造假的处罚非常重,如果公司存在信息披露、内幕交易等情况,处罚是非常严重的,基本就是退市。

远一点的例子有著名的安然公司,近一点的有瑞幸咖啡,刚刚被退市,就是因为存在经营数据造假的情况。而且对于普通投资者,也是有权利去对市场中的某家企业发动集体诉讼,相关的律师也可以拿到很高的报酬,所以他们的律师没事就是盯着这些公司看,找到一个就发了。

但是在A股中,违法的成本实在是太低了,扇贝都自己会跑路了,但是企业还继续在股市里面割韭菜。

还有的公司,一年利润才1个亿,花了1.04亿去拍卖8把紫砂壶,大家都懂,转移财富的便利手段,但这还不是最骚的。

甚至有上市公司花了上千万去买董事长太太的车,这连小孩都蒙不过吧。但是即使这些事情披露出来,往往也只是罚款几十万,这些罚款对他们来说都算不上处罚吧。

期待这些问题可以被治理,期待一个更好的市场。