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为什么股价会有涨有跌

这两天确实跌傻了,今天尤甚,真是韭月韭日忆山顶兄弟,如果最近才买股票的朋友,估计大部分都套在山顶了。其实我今天是来想和大家交流一下,就是股价为什么有涨有跌呢?

我们先来看一个案例,最近四年半股价涨了10倍的涪陵榨菜。从16年2月份的低点算起,确确实实这支股票是涨了10倍的大牛股,但是,我们拆分一下看的话,如果只看某些中短期的走势,这支股却是很让人纠结的,非常折磨一个人的内心。

先看看榨菜最近4年半的走势图:

在这张图当中,我标注了几个点,首先是两个主升浪,第1个是2017年到2018年,一年时间从7元涨到30元,第2个是从今年2月份的20元到最近最高的56元。如果在持有榨菜的期间,错过了这两个主升浪的话,收益将会非常的泛善可陈。

其次就是今天我要讲的重点,虽然,这家公司不到5年的时间涨了10倍,但是,在上涨的过程当中非常曲折,一只大牛股并不是说这只股每天都在不停的涨,如果买点不对的话,会非常的折磨。我们来看图,如果你在2018年的上半年买到高点1的话,那么你将在持有到两年之后的2020年的5月份才会真正的解套,并且,期间你会承受最高达40%的回撤;例如高点2买入的话,要在持有一年多之后的2020年5月才能真正的解套,并且期间要承担高达30%的回撤;再如高点3,是榨菜刚好起涨的时候,如果在高点3买入的话,也要熬5个月,到2017年的1月份才会解套并盈利。

所以,虽然这个股4年半涨了10倍,但是买点不对的话,竟会出现长达2年不赚钱的情况。极限情况下要持有两年才会解套,差不多相当于这整个时间段的一半,时间成本就非常高了。

因此,我们得出一个结论,就算是你买在最低点,也很快有了一定的浮盈,但短暂的爽了一段时间后,在持有的过程中,市值很多时候会长期停滞不前,常常是几个月的时间没有丝毫的收益,股价就在那里反复的震荡,反复的折腾,甚至缓慢下跌。而如果买在阶段高点,那就更不爽了,不仅没有浮盈,反而被套。

但我们再仔细思考一下,可能疑问就出来了,为什么股价会突然地涨一段时间,然后就长时间的震荡呢?

例如刚起涨的高点3那一段涨幅,4个月大概涨了80%吧,然后就陷入了5个月的震荡,直到2017年的1月份才又开始新一波的发展,这是为什么呢?

为什么股价的上涨总是很急速,而震荡却是很缓慢很漫长的呢?我认为,是因为参与这支股票的各路资金属性不同造成的。从大的区分来说,参与一只股票的资金有短期逻辑、中期逻辑和长期逻辑。其中,参与长期逻辑的资金是传统意义上的长期价值投资者,他们买入之后基本上是不动的,除非公司的基本面逻辑生变或者是估值极度高估。

但中短期逻辑的资金可能就不一样了,例如,短期资金它可能就是参与事件驱动的资金,也就是我们所谓的短期资金做短线的,中期资金可能就是做趋势的,趋势一旦起来了后就会积极介入。

如果一个股,只有长逻辑资金而没有中短逻辑的资金参与的话,是不会往上涨的,据我了解,长逻辑资金是几乎不可能主动去把股价抬高的,只会在底部慢慢的买,不影响这家公司股价的自然走势。

而短期逻辑资金就是参与事件驱动,一旦有这种利好出现,就赶紧去搞一把,主动往上买筹码,就把股价抬高了,中逻辑的资金看到趋势来了赶紧进去添油加火。因此,当事件性出现的时候,三股资金就合力了。股价的上涨一定是这三股资金合力的结果,这三股资金一旦形成合力,公司股价的主升浪就会来临。

例如,榨菜2016年的2月份为什么会上涨?除了大环境的因素之外,还有一个重要的因子,就是2015年的年报非常的好看。当信息一公布,短逻辑资金就进来了,趋势一旦形成,中逻辑资金就进来,而前期潜伏的长逻辑资金则享受了抬轿的快乐(也可能慢慢加仓)。

短逻辑资金开干的时候,也就是股价涨最猛的时候,但最先开溜的也是短逻辑资金。当股价涨到一定幅度的时候,当事件驱动的影响随着时间逐渐消散,无法吸引更多的短逻辑资金参与的时候,最先进入的短逻辑资金因为获利比较丰厚了,就要慢慢开溜了。

三股资金出现了分化,当溜的力量超过了买的力量的时候,就到顶了,开始下滑,趋势一旦逆转,中逻辑资金也要慢慢走了。但因为公司的基本面仍然很好,当股价开始慢慢跌到一定位置的时候,长逻辑资金开始慢慢在下面买入了,因为公司基本面的原因,除非大环境不好,否则公司的股价几乎是不可能跌到原位的,因为预期向好,新进入的长线资金会在比较高的位置就开始买入了。

股价就开始在一定区间内宽幅震荡,直到等到下一个利好的刺激性事件发生,股价又上一台阶,然后又重复横盘宽幅震荡。涪陵榨菜这几年的上涨,无一不是如此,总是在利好的刺激性事件驱动下,股价上涨一波,然后震荡,等下一个刺激性的利好事件。股价就这样4年半涨了10倍。

所以,长线资金别看不起短线资金,没有短线资金进来,股价怎么会涨呢?哈哈哈!

因此,最近的下跌震荡太正常了,我们现在应该做的,还是审视自己持仓标的的逻辑,以及你到底是想做中期、短期还是长期逻辑。如果是长期逻辑,标的估值又不高的话,那就拿着呗,反正长时间的熬嘛,等待下一个利好的驱动性事件发生后,中、短逻辑的资金进来抬轿就行了。