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全球大通胀或将来袭

有人说,此次疫情就是一次考试,事先没有任何通知和苗头,把中国一把拉入考场。从开始答卷,到基本做完,中国用了大约4个月的时间,看上去成绩还可以。中国不仅基本扑灭了疫情,经济也经受住了大考,在按下暂停键后,目前已经基本恢复,且十分有序,社会没有出现混乱。

中国交完答卷后,考官接二连三的把其他国家也拉入了考场。韩国和日本表现还算积极,努力答题,伊朗的问题有点严重,好多题不会。英国看了看试卷,把眼睛一闭,掏出一枚硬币抛向天空,正面选A,背面选B,准备听天由命,意大利第一个向中国要了小纸条。

美国是班长,当他走进教室的时候,一边微笑着对其他人说,没问题,这场考试很简单,没有人比我更聪明了,我能答满分,没什么好害怕的。另一边却错题连连,最要命的是美股,考试铃声一响就大小便失禁了。

为了止住这尴尬的局面,美联储已经连续两次降息,把利率降低到了0,不仅如此,还大比例放水7000亿,以期能够把大小便再收回去。

通过对比,我们不难发现,中国经济按下暂停键后,没有人恐慌,大家都知道,疫情是短暂的,会很快过去,经济生产活动,很快会恢复,当然,肯定会有代价,但这个代价付出的值得,因为可以挽救很多生命。现在,中国经济已经全面复工复产,全面恢复,我相信,大家都可以体会的到,没人感受到中国经济会有危机产生,大家只知道继续努力工作,辛勤劳作,美好的未来生活还在向我们招手。

而美国经济却不同,当下,美国疫情比中国春节前差远了,但美国经济似乎已经陷入恐慌,大家都有一种危机感和恐慌感,貌似一场比2008年的次贷危机还严重的金融风暴即将袭来。

这就是差距。一个韧性十足,一个外强中干。

今天上午,一位记者的提问触动了很多人的眼球:今年的经济发展目标会下调吗?一季度的经济增长会是负数吗?我想,这也是很多人都关心的问题。不过,大大曾在公开场合多次表达过,要克服困难,一定要实现经济社会发展总目标。今年,是我国全面建设小康社会的决胜之年,能否实现至关重要,而要实现,就必须保证年GDP增速在6%以上。所以,今年两会确定的全年经济发展目标如何定,将至关重要。

因此,老牛推想,未来的货币政策很可能会适当放松,财政政策会全面转向积极。全球范围内,除了美联储外,主要国家央行也是纷纷降息,央行定向降准后,很多人期待央行继续降息。老牛认为,中国降息的空间不大,因为,CPI的数据已经高企,倘若再降息,释放流动性,则可能引发更为严重的通胀。

国际背景更不乐观,除了主要国家央行降息外,美国还推出了7000亿美元的宽松流动性。这意味着,不管你是否愿意,美国有更多的钱花而不需要付出劳动,世界上其他的国家以通胀和物价上涨的方式为此买单,所以,全球通胀,可能很难避免。

在这样的大背景下,哪些资产值得我们关注呢?我们的口袋里的钱,能不能保值甚至增值呢?要想达到这个目的,就必须买入一些不受通胀威胁的甚至受益于通胀的优质资产。例如:一些矿产资源、房地产等,这些或许能够让你的钱包不缩水。

放水的另一个结果就是会导致短时间内的股市上涨。股票的本质实际上代表资产,当通胀初期到来时,股票市场往往会出现上涨,企业的盈利能情况也会有多提高,报表上的利润也会有所增加。但通胀毕竟不是一个健康的状态,所以,中长期看,放水只是权宜之计,短期刺激有效,时效一过,很多副作用就开始显现。这是典型的西医思维。

所以,大大等高层多次反复表态,不搞大水漫溉,要做结构性调整,要改变经济发展模式,这是正路。不过,大搞基建还是需要的。