股票配资网

价值投资就是一个笑话

绝大部分散户,做价值投资就是一个笑话。我说的是绝大部分。价值投资要求深入分析公司基本面。你看不懂,或者根本从来不看招股说明书和财务报告,也无法察觉财务数据中的异常。你从来不去公司实地调研,不知道董事长是谁,也没研究过公司上下游的产业链。

要么是专业能力不够,要么是要上班没那么多时间精力,要么还有个你实在不好意思承认的原因:投入股市的钱太少,还要分散配置,总不可能每个公司调研几个月花费一两万,最后买进几百股,股价翻一倍还没覆盖调研的成本。

价值投资应该是机构才去做的事。

机构有最专业的人,经年累月专心就干投资研究这一件事,还有团队配合,资金量也够大能轻松覆盖调研成本。

前两年蓝筹白马股一路上涨,你也买中几个。你以为赚的是价值投资的钱,其实是看到涨得好的追进去,赚了趋势交易的钱。

但你浑然不自知,从此有点飘,言必谈公司价值,真以为自己在学习研究基本面了。

然后这段时间,创业板指数一路往上,高奏凯歌,科技股涨得大家怀疑人生。

你又突然发现,创业板和科技股才有真正的价值。“科技强国”啊,喝酒吃药怎么可能是价值投资!

“科技强国”这句话已经提出来几十年,你偏就2015年和今年才深刻认识、高度认同。你被市场涨得认同。

并且,你还学习能力极强,转型特快,立马从研究“市盈率”切入到研究“市梦率”。

有业绩的蓝筹白马股你能研究,没有业绩的科技股你更能研究。因为研究业绩本身就不是你所擅长,你更擅长研究愿景、研究宏观。通俗点说,就是更擅长听人讲故事,然后想入非非。

你追了这个票追那个票,价值投资做短线,天天盯着账户看有没有跑赢指数,惴惴不安去揣测明天是涨还是跌。不是说好价值投资要逆势买入、长期坚守的吗?

你听过一些价值投资大神长期持有某些票最后赚大钱的故事。比如听说何老师拿着中国平安,十年实现小目标,你艳羡不已,但转身擦干口水,又去买了当前市场氛围最热涨得最好的题材,还赚钱了--去他娘的安心做好公司的股东,老子要的就是只争朝夕!

你还是在做趋势!

做趋势又不丢人,你干嘛要骗自己。如果做趋势,2017年跟着蓝筹白马股走,2019下半年来跟着科技成长股走,再加上,持有一些定投的指数作为补充,收获也不见得少。

而且,和你做那可笑的价值投资,买的还不是一样的股票?

好了,别再自欺欺人了,勇敢面对自己;回来,迷途浪子早日返,重投奶爸怀抱。

第一,市场趋势一旦形成,强大的赚钱效应一旦产生,后面还可能进一步强化。所以,注意中期这种分化风格还可能继续。

特别是,现在疫情在海外有蔓延之势,对全球经济带来比较大的不确定性。受此冲击,今晚海外股市全线大跌,普遍跌幅在3%以上。这时候,本身就没业绩的科技成长股,比需要业绩支撑的蓝筹白马股,压力要稍微小一点,也会略有支撑当前市场风格的继续演绎。

第二,虽然趋势交易讲究“涨不言顶跌不言底”,但是短期指标出现过大偏离,也会产生修复的需求。所以,在当前创业板指数超买比较厉害的前提下,最好不要轻易再追着开买单。

你内心强大一点,短线高位不减仓,准备接受剧烈震荡,可以的;或者减仓一些,等后面回调一些时间、空间再进入,也可以的。但是如果去追,很容易导致后面被动。

第三,就是作为趋势交易补充的一句题外话了。光阴似箭、日月如梭,转眼又是月底,来到了我们中证500ETF“无敌定投”每月下注的日子。请跟着一起操作的朋友,继续按计划买入。

虽然近期已经涨这么多,但是定投不择时,我们坚持把这轮定投周期做完。反正等到5月份,就定投结束,抱在手里等止盈了,不怕买贵最后这两三次。毕竟,我们在底部,也买过那么多次。

以上三点,是趋势交易的奶爸的一些操作建议。还在玩价值投资的朋友,请自行忽略。你该是趁着一些股票刚好估值便宜,好好研究去做分批布局。

各自坚持各自的,最后一定能赚到属于自己的钱,无非先赚后赚而已。总比最后,因为摇摆,做市场的买单侠要好。

奶爸注:今晚文章不是要逞口舌之快,而是想激发有些人反省、觉醒。附上两段我们团队对价值投资的认识体会,希望能帮到一些真正想致力于深入研究的朋友。

附一:关于什么是好公司

纯粹的价值投资者,其实也没那么区分蓝筹白马股或者成长科技股,而主要看是不是真的好公司。“长期持有好公司”是他们的信仰。我们觉得好公司有“四个真”。

第一,真的市场需求。随便拿茅台来举一个例子。以前大家认为茅台是公款消费,而茅台也确实以前公款消费很厉害,因为它营造的品牌形象是政府喜欢的酒、部队特供的酒,大家以为茅台整个就是公款消费很多。结果没想到,等2012年、2013年以后,公款消费被限制了,发现原来茅台在民间也有很强的一个需求,这就属于真的需求。

第二,真的创新能力。也就是说,这个公司它在研发上面确实是有自己的技术的。

第三,真的行业龙头。这么多年做下来,有一定的市场占有率,有一定的护城河。而护城河一个最简单的指标是什么?看你能不能提价,你提价以后对你销量有多大的影响?如果能做到这一点,有很强的议价能力,可能它就是真的龙头,这些公司可能就属于好公司。

第四,真的能够赚钱。有一些基金经理,比较擅长做成长股。成长股可能正在烧钱的阶段,你还没有看到盈利,但是它确实有广阔的市场前景。但这些股票并不是我们的菜。我们希望所有选的股票它已经是优等生了,已经能从市场上源源不断赚到钱,有比较好的现金流了。

我们主要看中两个指标:第一个比较常用的是“净资产收益率”。每一块钱的净资产,每年能赚到多少钱?第二个是“现金收入比”,到底有多少钱可以提前收进来?这种真的能赚到钱的公司,业绩已经真的释放出来的公司,如果其他情况也都挺好,比如说财务情况、估值情况还都挺好的话,就会成为我们篮子里面的菜。我们觉得持有这样的公司,可能长期下来会比较放心。

附二:关于科技类公司建议买哪些股票

我们也知道,不能说以后中国经济发展的过程中永远就是喝酒吃药。在科技股里面,一定会有好公司。怎么去买到好的科技股,我们是这样的一个认知:

一开始它在高速成长阶段,我们觉得不确定。虽然可能看起来利润很大,但是它的不确定性也比较强,那我们一开始是不做的。这个可以参照巴菲特买苹果公司的股票。巴菲特一开始不买苹果,后来为什么又买了?因为这时候苹果到了一定的程度,已经开始类似于像一个消费股,有消费的属性了。就是我们讲的,叫“科技消费化”。同时,以后也会有“消费科技化”。那我们也是一样的,当一些科技股成长起来开始成为有“真的市场需求”,有一定体量了,这时候买入它,我们觉得也会有一定收益的。

还有一些科技股,市值还很小的时候,我们也尽量不做。我们觉得,要在初中生、高中生里面选以后很厉害的人,可能没那个本事,我们就坚守自己的能力圈,能够在大学生里面选出一些好的人才,也就可以了。所以市值太小的公司,从20亿成长到200亿,我们觉得不赚这个钱没关系,但是从200亿成长到2000亿、1万亿的过程中,是好公司的话,我们希望能够分享到它成长的红利。