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特斯拉电池有钴还是无钴

风,起于青萍之末。近日,特斯拉宣布正在与宁德时代探讨采用“无钴”的磷酸铁锂作为国产Model 3电池,但其后,他又透露“无钴”电池不一定就是磷酸铁锂,接着又有消息说特斯拉将在今年4月的“特斯拉电池日”上公布自研的电池。

消息不过近百字,但已在资本市场上掀起了滔天巨浪。

寒锐钴业,仅仅5个交易日,就从高点94元跌到今日收盘的69元,跌幅近30%;华友钴业,在同期跌幅27%;洛阳钼业,跌幅也有20%。

这种走势表明,至少在短期之内,市场中的做多资金在快速地撤退,显然,投资者对于钴的需求预期正在发生重大变化。

钴,这种铜的伴生矿,在含钴的三元电池成为包括特斯拉在内的主流电动汽车的标准配置之后,开始引起了投资者的密切关注。然而这种金属从加入三元电池原料配方的第一天起就被认为应该被减量或替代,原因无它,就是它太贵了。

而电动汽车厂商又不断地向电池制造商施加压力,迫使其连续地降价,所以作为最昂贵原料的钴,就一直位于应被压缩成本名单的前列。

事实上,动力电池从工业化生产的第一天开始就一直演绎着包括无钴的磷酸铁锂和含钴的三元电池在内的不同技术路线,技术的进步也一直没有停止,这就带来了原料和工艺的差异,因为这是一个天文数字的市场,所以即便是一丁点的差别,也会牵动整条产业链的神经,甚至带来产业链的巨大变化。

以钴为例,如果电动汽车产业的排头兵特斯拉对无钴电池的技术进行了突破,那么对于前期在钴行业投入巨资的产业资本来说,就将面临着巨大的风险。这也突显出技术的不确定性给产业投资带来的挑战。

当然,从另一个角度说,新技术又将形成破坏式创新,进而打造出新的产业投资机会,引发新的投资浪潮。可以说,人类的科技进步就是这样波浪式前进的,没有一成不变的技术,只有一成不变的创新。

比如特斯拉收购的Maxwell公司拥有干电极和超级电容器的技术,如果在成本可行的情况下实现大规模应用,无疑又将推动整条动力电池产业链的创新投资步伐。

对于资本市场的投资者来说,技术进步的挑战也是极其巨大的。任何一次技术的进步可能都将对原有的技术形成替代,而被取代的技术可能很快过时,那么它所对应的公司股票价值也将一落千丈,甚至一文不值;而新的技术的产生至少在初期可能充满着争议,甚至不为人所知,投资者将很难为其估值,这如同赛马,在刚刚起跑时,谁知道哪匹马会脱颖而出呢?

世界上著名的价值投资者很少有为人所知的长期持有的科技类股票,这也从另一个侧面突显出了科技类股票若长期持有给其投资者的盈利和声誉所带来的巨大挑战。动力电池的钴或无钴,就成为技术挑战的最新一例。

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