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为什么A股总市值增长而指数却没有对应涨幅?

为什么A股总市值04年到20年从几万亿到三十多万亿,但是指数的没有对应的涨幅?可能知道指数是背后公司的平均股价,但这个具体的反映机制有些股民朋友还是不太清楚,下面我给大家解答一下。

好问题,主要原因是这三个:

1、垃圾股没有强制退市,很多亏钱的公司也算在总盈利里面,拉低了总体指数。

2、新股发行的问题,一上市接连涨停板,由于前11个交易日是不算进上证指数,11日后再算进,可是接着就开启下降通道,开始拖累指数,开始赚得钱却没算进指数。

3、加权方式的问题,A股市总股本加权,而美股、港股、日本都是自由流通股本加权,例如石油公司市值很大,但是自由流通占比相对较小。

主要还是看沪深300、上证50、中证500,这些指数就直接去掉上面提及的问题了,例如没有包含垃圾股、新股、用的是自由流通股本加权,涨幅就反应了总市值和GDP的增长。

有些人经常看到上证指数3000点长期没变化,就以为A股不赚钱,实际上像是沪深300指数过去涨的非常漂亮,换句话说,你买中国的核心资产,赚钱是大概率的事情。

很多人不赚钱的原因无非就是不仅仅买到垃圾股,还要追涨杀跌和听小道消息,看似越容易赚钱的方式,亏得越惨,看似好像很难赚钱的方式,往往都赚到钱了。

其他原因还有:

4、牛短熊长,经过过涨到了5000点和6000点的时刻,

5、传统行业占比较高,像是科技公司BAT都跑去美股上市,没有纳入指数。

6、中国的投资者资产多在房产上,对于股市认可度还不高。

7、上证指数仅代表上海交易所,没有算进深圳交易所。

8、A股本身估值水平就低,指数也会相对低。

价值投资里面的选股逻辑分为几种?

1、目前最主流的就是用合理的价格买好公司,高ROE、良好的现金流、好的商业模式,这属于巴菲特类型的价值投资,也是混合了格雷厄姆和费雪。

2、最初的价值投资是格雷厄姆派的,不关注公司是否好,只要买的够便宜就要,重点放在账面价值。

3、再到后期就是费雪派,更关注公司的成长性,重点放在收益增长率。

4、现在的就是把两者混合了,用适当的价格买入好公司,格雷厄姆提供的安全边际非常有价值,后期巴菲特提供的能力圈也很棒,挑选自己懂的去投资,就算定投指数也属于一种价值投资,因为长期能够平均成本,在价格低的时候继续买入,这种就属于在能力圈内买卖。

5、未来的价值投资可能会有变化,可能是用高的价格买入极好的公司,因为出现了互联网,有太多的轻资产类型的公司,价值主要在流量和数据,成本大大降低了,而且还容易形成垄断,谁掌握的流量和数据越多,就越有价值,形成飞轮效应,其他则市场占有率会大大降低。

如果按照过去的价值投资的理念来买卖是不会选择的,我认为这是未来的趋势,所以我也在这个方向转变,还是会选择腾讯、阿里巴巴这类科技公司,当然像是安全边际、能力圈、现金流、ROE等等投资理念不管价值投资如何转变,照样还是有一定的价值在的。