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为什么要远离苦逼行业的股票

苦逼字面的解释是被苦所逼迫。那么苦逼的行业就是指资本投入很多,还干得辛辛苦苦,可就是不怎么赚钱的行业。在A股中,哪些属于苦逼行业?找出来,以后选股时,尽量避开这些苦逼行业,因为这些行业赚点钱很难,自然作为它的股东,你想买它的股票,从中分红获利也就很难。

首先,从财务指标上看:

苦逼行业第一大特征就是毛利率和净利率都很低。毛利率很低说明这个行业的发展空间很小,净利率很低说明这个行业通过经营管理提升的空间很小。从另一个角度讲,这类苦逼行业没有技术含量,进入门槛很低,只能靠规模和成本取胜,所以竞争激烈,比如超市、低端代工、彩色电视机、服装等等。即使像京东方一样的高科技公司,应该说企业应该有点技术了,但看看近5年公司平均毛利率也就是20%左右,而平均净利率就更低,只有3.5%左右,去年净利率还是负的。

苦逼行业第二大特征就是给股东分红很少,同时还不断通过各种渠道融资。这类企业天生的苦命,任何时候都担惊受怕,总有一种危机感存在。说得更明白一点,也就是这个行业的技术更新换代太快,企业稍有懈怠,就会被竞争者超越,这种技术的军备竞赛对企业来说就要在这个赛道上拼命地狂奔、卡位,已确保自己第一的位置不被超越。所以,这类苦逼企业即使有钱也不敢乱花,也不给股东分红,而是不断融资,扩大再生产,让自己拥有规模优势,最后通过低成本取胜。也可以说苦逼行业骨子里就是苦命。

即时像太阳能光伏一样朝阳行业,有未来有钱途,但是目前也需要熬着。只有熬到前两、三名把后面的追赶者都甩得追不上为止,到那时,这样的苦逼日子才算到头。然而,这个过程哪有说说那么容易,需要不断努力,不断地投入,不断升级换代技术,需要管理者不断挑战自己的极限。也就是这个过程注定很苦。

其次,从量价关系上看:

苦逼行业的量上来了,可价格却下来了。并且价格下降的幅度比量增加的幅度还大。也就是不努力生产,你的企业就会被淘汰;然而,你越努力生产,增加产量,你的产品单价就越低,也就是活越干越多,可钱没怎么涨。有些行业注定是命,如锂电池行业,目前锂电池占整车成本的30%,10年后要把成本降一半,同时整车成本还要下降,那么这个行业未来几年会很苦逼。这就跟白酒行业没法比,有点天上地下的感觉,特别是高端白酒,如茅台、五粮液,量上来了,价格也涨了,可还是供不应求。这都哪说理去。

最后,从议价权来看:

苦逼行业的议价权比较弱。也就是上游低成本原料搞不定,对下游客户涨不了价,自己在中间受夹板气,甚至有时候还要受上游或下游的要挟,也就是替上下游消化涨价或降价的压力,手中白条一大把,整个就是替人打工,活得那个叫累。

所以,投资要远离苦逼行业。