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泰晶转债暴跌给我们什么警示

可转债是上市公司发行的一种债券,当达到转股条件后,投资者可以按照转股价格转换为公司的股价,也可以持有到期,获得公司还本付息,具有债券和转股权双重属性,受到很多投资者的欢迎。

然而,在5月7日,泰晶转债大跌了47.68%,前一天买入这只可转债的股民,亏损惨重啊,很多人骂声一片,有什么用呢,自己搞不懂规律,以为可转债包赔不赔,想着吃大肉,结果自己把自己给坑了。

为什么泰晶转债是会跌呢?

因为泰晶科技发布了一个公告:赎回登记日收市前,“泰晶转债”持有人可选择在债券市场继续交易,或者以转股价格17.90元/股转为公司股份。赎回登记日收市后,未实施转股的“泰晶转债”将全部冻结,停止交易和转股,被强制赎回。本次赎回完成后,“泰晶转债”将在上海证券交易所摘牌。

转股价为17.9元,对应的转股价值为134.75元,也就是说,以134.75元买入这张可转债,转换成股票才能保本,但现在泰晶转债的价格被炒到364元,溢价170.83%。如果转股,将会巨亏60%以上,如果不转股,强制赎回,那只能按100元加利息赎回,将会亏70%以上,最后只有一条路,在赎回前卖出,但是可转债会大跌,大跌卖出还是亏。也就是说,5月6日买入泰晶可债债的投资者,是包亏不赚!

为什么可转债要强制赎回呢?因为有强制赎回的条款:

根据有关规定和公司《公开发行A股可转换公司债券募集说明书》(简称“募集说明书”)约定:“在本次发行的可转债转股期内,如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%2/2(含),或本次发行的可转债未转股余额不足人民币3,000万元时,公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。”

那么我们看到,泰晶科技公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期间,连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%(即23.27元/股),已触发“泰晶转债”的赎回条款。

所以啊,投资可转债并不是没风险的,如果是申购的可转债,那么可以视为无风险,因为它即可转股权利,也有债券属性。持有到期可以获得还本付息,就算是中途被强制赎回,也是有本息的。如果是跌破100元时买的,也是没有风险的,就算是没有提前赎回,可以持有到期,还有差价。

但是如果是在可转债上市之后高价买的可转债,就会面临很大的风险了,比如说以300元的价格买的可转债,假如触发了强制赎回条款,被强制赎回,按100元的加利息的价格,自己的买入价格越高就会超得越多,如果让转股,也是亏亏,直接卖掉,可转债大跌,还是亏。就算是没有触发强制赎回,到期后获得100元的本金和利息,同样是大亏。