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油价再低也会发展新能源

昨天下午看到一则由财政部、税务总局、工业和信息化部三部委联合发布的公告,核心内容是:自2021年1月1日至2022年12月31日,对购置的新能源汽车免征车辆购置税。免征车辆购置税的新能源汽车是指纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车。

乍一看,这个政策就是进一步利好新能源汽车发展和销售而已,延续了之前的政策思路,没有什么太大的悬念。可是如果结合当前的经济环境和油价趋势,值得思考的地方就非常多了。

1、政策偏袒新能源

汽车产业所能拉动的产业链条仅次于房地产,通常也是普通人一生中除了房产以外开销最大的消费项目,对于拉动经济的重要性不言而喻。但是当前不仅中国,全球汽车产业链的核心产能依然在传统汽车上,电动车充其量只能算是刚起步。

我们近期经常在新闻报道中看到有关特斯拉上海超级工厂的消息,其产能大约是每年50万辆。一般人在没有数据对比的情况下,看到50万这个数字一定会觉得这就是一个天文数字。然而实际是,光大众一个品牌,每年传统汽车的产能就能达到一千万辆。

再看一组数据,2019年中国汽车销量约为2500万辆,其中新能源汽车销量为120万辆。换句话说,传统汽车的销量是新能源汽车的20倍以上。设身处地想一下,如果想要拉动经济,显然传统车消费能起到的作用会更加明显。

除了规模悬殊以外,前两天的文章也提到,未来很长一段时间石油都将处于供过于求的状态,油价四舍五入之后约等于不要钱,因此能源的消耗成本似乎汽油更具有优势。身为消费者,对于汽车这种需要持续消耗能源的产品,肯定是希望能源越便宜越好,所以从消费者角度看,似乎当下选择汽油车也更为合理。

然而三部委本次联合公告,给予税费减免的并不是汽油车,而是新能源车,这就说明政策的方向很明显,就是要大力发展新能源汽车,替换传统汽油车。

2、投资者的担忧

其实由于近期油价暴跌,很多投资者都会担忧新能源体系的发展,进而影响相关产业的投资业绩。这个担心不无道理,实际上当前的许多基建都是围绕着新能源汽车展开的,一旦作为“核心”的新能源汽车发展不起来,一切的投资都会打水漂。

我们以新能源车生产为切入点进行分析,首先可以拉动整个汽车产业生产研发设备更新换代。其次,新能源汽车的配套设施被列入“新基建”名单,比如充电桩、配套电网等。除此之外,新能源汽车如果成功替代传统汽车,那么原本汽油所提供的能量就要完全由电力替代,换句话说就是要增加发电量,显然火电不符合发展趋势,水电的限制也很多,那么剩下来的就只有光伏、风能、核电等新能源,这又能拉动发电的产业链。

以上仅仅是基于新能源汽车发展而带动的一部分产业,我们从直观上就能感受到通过新能源汽车发展这一个点,就能撬动社会发生广泛的基建更新,这个规模是非常庞大的。

反观传统汽车就不能起到这种作用。维持传统汽车的销量,首先无助于技术迭代,更无法带动新基建,而最重要的问题是,无法解决中国长期以来石油进口的被动局面。

3、新能源是刚需

在上文的分析中,我的分析重点是拉动各行各业的产业链,但如果把国家安全的因素也考虑进来,那么就算不能拉动任何产业链,推动新能源汽车发展也是必要的。最近由于疫情,很多人在家“屯粮”,其实完全没有必要,因为当前世界粮食生产是过剩的,我国在完全没有粮食产出的情况下,粮食储备也足够吃一年。

但是作为工业“粮食”的石油,情况就非常尴尬了。我国属于“贫油国”,大约70%的石油依赖进口。确实现在国际油价是很低,而且还产能过剩,但这并不能改变我国依赖石油进口的现实。石油现在能低价,未来就可能高价,现在产能过剩,未来就可能停产。美国通过页岩气技术革命,实现了原油自给自足甚至出口,他们自然没有这种能源隐患,可是我国这个问题并没有解决。

对我国来说,挖石油自给自足是不可能了,煤炭炼油的技术二战时候德国就已经有了,但是成本高昂不太现实,由于地理因素,页岩油开采非常困难,可燃冰技术看似厉害,可是距离商用还遥遥无期。这么看来,除了太阳能、风能、核能以外,很难找到其他方法实现能源自给自足。

4、长期确定性高

因此得出一个观点,尽管目前石油价格非常低,甚至未来很长一段时间都会持续低油价,可是我国出于拉动经济和自身能源安全的考虑,还是会坚定地发展新能源产业。

相关产业至少在完全实现能源自给自足之前,确定性都非常高。这些行业不太可能一夜暴富,但未来十年甚至二十年业绩和市场规模稳定增长并替代传统能源产业问题不大。