股票配资网

市场资金流向释放怎样的信号

沪深两市再次大幅下跌,A股总成交6800多亿元。从量能上来看,创下2月4日以来的新低。今年春节过后,除了2月3日以外,市场成交额都在7000亿以上的水平,最高一度突破1.4万亿元,当前成交额已不到高位的一半。市场缩量下跌反映出投资者心态的谨慎,同时在大盘跌破年线后,快速下跌以来,成交量逐渐缩小,这在一定程度上也反映出做空动能的减弱。分别来看几项资金动向数据。

外资动向

首先看近日备受关注的外资动向。截至昨天(3月23日)收盘,沪深港通的北向资金当天净流出79.99亿元,本月已经净流出779.44亿元。

由于本月大幅流出,本年累计流出279.68亿元。受到疫情影响,全球资本市场都从行情上显现出对全球经济的担忧情绪,在这样的背景下,近期北向资金维持了流出的态势。

今年以来,北向资金买入的力度持续减弱,1月份买入380多亿,2月份买入额度只有100多亿元,3月份还剩几个交易日,累计卖出金额已经超过700亿元。从北向资金在本月的净卖出金额来看,单月净卖出金额也是创出沪港通开通以来的新高。

两融情况

再看两融情况。

数据显示,近期沪深两市两融余额再度小幅回落,截至上周五(3月20日),两融余额为10889.19亿元,与3月5日的高点11321.25亿元相比,已经回落432.06亿元。同期,北向资金也正在大幅流出。

主力资金

最后看主力资金动向。

从昨天(3月23日)行业主力资金流向来看,主力资金净流出600多亿元,所有板块都呈现流出状态。

其中,信息技术净流出超250亿元,排在首位。此外,工业、材料、金融等板块也是大幅流出。

释放信号

整体来看,随着市场的调整,前期涨幅较大的一些概念题材,资金流出较大,去年以来涨幅较大的信息技术板块资金流出较为明显,而一些大盘蓝筹股也出现调整,外资的流出也增加了其中的利空因素。

昨天我在谈市场估值水平时,提到了证监会副主席李超前天(3月22日)在国务院新闻办举行的发布会上的观点,他除了提到A股总体估值处于历史低位以外,也认为外部环境的影响是阶段性的,不会改变我国资本市场运行平稳向好的趋势,外资流动对A股市场有扰动,但不是颠覆性、根本性的冲击。

一般来说,北向资金净流出可能有两大原因,一是全球市场巨幅调整引发国际投资者风险偏好下降,二是外资在海外市场暴跌后有补仓的资金需求。

从近期海外股市暴跌及美元指数短线大涨来看,外资从A股持续流出,很可能没有流入到欧美股市,而是退出了资本市场,投资者们在当前更愿意持有现金。

从行情上来看,A股虽然有一定程度的调整,但与国际上一些市场相比,A股表现相对抗跌。中长期来看,北向资金流入A股是大趋势。

中金公司分析认为,本轮北向资金净流出的累计规模可能达到800至1000亿元,前文已经提到,北向资金本月已经净流出779.44亿元,目前可能已逐步接近尾声。

招商证券观点认为,中国资产的吸引力来自中国制造确立的全球竞争优势和负责任的对外开放态度,因此,在这一轮利空因素冲击过后,国际资本自然会重新流入中国的资本市场。

总的来说,大的机会往往会出现较大幅度的急速调整之后,而事件性因素引发的风险,待利空因素过去以后,反而会是中长期的机会到来。